Le Vaisseau fantôme est de retour sur terre, son capitaine maudit étant à la recherche d'une femme qui pourra lui jurer une fidélité éternelle, condition pour pouvoir retrouver la paix. Il rencontre Daland, un capitaine norvégien, qui lui propose justement de rencontrer sa fille Senta.
En smoking et chapeau claque, le Maître du Crime parcourt le monde à la poursuite de la belle Elvire, jalonnant son itinéraire de méfaits et d'outrages aux bonnes moeurs. On retrouve ici l'amour fou, les méandres du rêve, l'anticléricalisme forcené, l'appel à la subversion et à l'aventure...
